外部冲击下的A股科技板块相起义跌学生萝莉，投资者静候半年报落地
巴菲特减持苹果、好意思股科技七巨头剧震，好意思股来回衰败降息预期激发大家股市颤动，本周A股前两个来回日行业板块涨跌互现。
投资者关怀的要点在于，际遇抛售潮的苹果、半导体、AI芯片齐是大家化高度单干的家具，A股的苹果产业链、AI、半导体芯片能否独善其身？
Wind数据线路，本周前两个来回日，苹果产业链50只股的平均跌幅为3.2%，半导体(长江)因素195只股的平均跌幅为3.4%，均莫得出现异动高潮或下落。一方面，好意思股科技产业畴前10余月估值不绝拔高、来回拥堵度进步，衰败预期最终催化了资金离场，反不雅A股科技股畴前2年处在估值调理阶段，半导体板块的估值处在近10年以来的低点，而苹果产业链受益于景气度回暖，事迹增长预期下难出现大跌。
吻玉足行情板块快速轮动、干线不解确确现时，A股投资者正静待半年报落地，各行业的景气度与事迹推崇将成为后续阛阓格调演绎的伏击信息复古。
果链、芯片来回拥堵度与估值水平较低
本轮大家股市大幅颤动前，好意思股科技板块推崇羡煞旁东说念主。以半导体产业为例，费城半导体指数2023年1月~2024年6月手艺，累计高潮116.11%，英伟达、阿斯麦等龙头股迭调动高。同期的中华半导体芯片指数下落14.34%。
来回拥堵和估值偏高被阛阓以为是本轮好意思股科技板块大幅下落的主要原因之一。兴证战略团队指出，本轮大家老本阛阓波动放大的本质还是在于估值偏高、来回过于拥堵。以好意思股为例，罢了7月底，标普500和MSCI好意思国指数的席勒市盈率均处于2010年以来90%以上的较高分位数水平。此外，大家资金的仓位齐过于集结在好意思国科技龙头中，诸多好意思国科技巨头网络17个月被视为大家最拥堵的来回。
A股半导体板块畴前一年半以来，受周期下行，上市公司大量事迹下滑，产业链亦处于估值调理阶段。罢了8月6日收盘，195只股年涨跌幅的平均值、中位数分歧为-23.64%、-26.92%。拉永劫候看，2023年头于今，这195只股的涨跌幅中位数为-24.73%。估值方面，东海证券研报数据线路，现时半导体在历史5年与10年分位数来看，PB分歧是12.41%、19.31%，PE分歧是59.19%、48.27%，PB的分位数权臣低于PE，处于历史水平的极低分位。
苹果产业链方面，受外围阛阓影响，本周一A股耗尽电子板块多只龙头股纷繁下挫，蓝念念科技(300433.SZ)、立讯精密(002475.SZ)、歌尔股份(002241.SZ)分歧收跌6.99%、7.21%、5.77%。急跌之后的耗尽电子板块在8月6日企稳，前一个来回日大跌的个股基本齐莫得再调动低。
AI调动带来的智高手机换机潮预期以及中报预报事迹推崇，鼓动国内苹果产业链上市公司走出阶段性行情。二季度，鹏鼎控股(002938.SZ)领涨板块，涨幅达74.04%。东山精密(002384.SZ)、蓝念念科技、立讯精密、领益智造(002600.SZ)等龙头股的涨幅均跨越30%。立讯精密、歌尔股份商酌上半年净利润同比增速最高可达25%、200%。
阛阓静待半年报细则性
外洋波动加大、阛阓衰败来回快速升温、大家金钱“上下切”、东说念主民币增值之际，A股正逢半年报败露时候窗口，财报季往往是风险偏好减轻的时段，事迹“靴子落地”之后，中国金钱是否将迎来外洋资金的增配，进而酿成8月行情改变？摄取第一财经记者采访的私募东说念主士示意，半年报提供的各行业景气度信息与上市公司事迹推崇，会是布局下半年的伏击参考信息。
“从年头高股息的红利金钱，阶段性推崇不俗的电力缔造板块，到部分出海界限进步的细分行业，以及短期推崇不俗的科技，尤其是耗尽电子和部分半导体。不错看到，行业板块快速轮动中，本年阛阓还莫得流露的干线，根蒂上是投资者基于基本面推崇不细则的博弈成果。”一位华东地区的私募基金司理对记者说：“高股息金钱经过上半年高潮后，堆积的盈利盘慢慢涌出，或激发阛阓格调变化，从半年报中持取高景气度地方是咱们下一步的责任要点。”
上述私募东说念主士进一步示意，即便阛阓格调发生漂移，幅度是有限的，主如果由于增量资金有限的情况下，只可复古起阛阓风险偏好缓和进步。“聘用行业经由中，除了景气度上下，其次是ROE推崇和来回拥堵度。”该私募东说念主士说。
近期推崇活跃的电子板块，是典型的受益于景气度复苏，且行业龙头股在第二季度取得公募基金进一步加仓。电子行业中，苹果公司带动的换机周期缩小与iPhone出货量的进步，A股关联耗尽电子产业链公司受益情况备受关怀。此前该公司发布2024年第三财季事迹线路，该季度营收为857.8亿好意思元，同比增长4.87%，创下单季收入历史新高；净利润为214.5亿好意思元，同比增长7.88%。
“短中期来看，暂时还无法量化苹果新机销售升沉趋势，及对上市公司事迹的影响。但咱们以为AI换机潮的趋势是明确的，本年秋天Apple Intelligence将初步面向好意思式英语地区用户，将在来岁陆续有非英语、非好意思国地区版块将在来岁推送，带动产业的变化刚刚开动。”前述私募东说念主士说：“弥远来看，苹果制造订单流向印度等国度，如实会影响国内公司的事迹总界限，但很多精密零部件制造只须咱们的头部公司能作念，AI发展带来的发展机遇仍值得投资者嗜好。”
东吴证券在研报中指出，赓续看好AI末端生态拉动苹果产业链成长，主要基于三方面因素：一是苹果产业链基本面坚挺，估值水位低。同期，大陆果链代表公司二季度事迹同比瞻望乐不雅，且三季度有望保持环比/同比增长趋势；二是催化密集，8月投入iPhone 新机零组件备货旺季学生萝莉，各表情分娩托付有望加快，同期阛阓关于9月iPhone16系列新机上市、将来iPhone 17系列机型规格证明等因素保持高度关怀，有望酿成正向反应。3、AI 末端长逻辑细则：苹果加快 AI 末端生态构建，从硬件、系统、哄骗、算力、大模子等各角度不绝完善布局，有望引颈新一轮智能硬件换机大周期，并有望在AI生态加持下束缚创造新需求，拉动供应链不绝成长。